Netzregulierung gefährdet Milliardeninvestitionen: Drohen massive Verluste für die Energiewende? – Kritik an Bundesnetzagentur wächst

– 17.09.2025, Berlin: BDEW und VKU präsentieren NEST-Folgen bei BNetzA-Beiratssitzung.
– Aktualisierte Berechnungen prognostizieren rund fünf Milliarden Euro Erlösrückgang.
– Appell: BNetzA-Regelwerk anpassen, um Investitionsfähigkeit durch realistische Kosten- und Zinsermittlung zu sichern.

Drastische Erlösverluste und drohende Investitionsblockaden bei Netzausbau

Die aktuelle Neugestaltung der Anreizregulierung im Netzbereich führt zu massiven Einnahmeeinbußen für Strom- und Gasnetzbetreiber. Neue Berechnungen zeigen, dass die geplanten Regeln zu einem Rückgang der Erlöse um insgesamt rund 5 Milliarden Euro führen werden. Besonders gravierend ist die Hemmung durch die Umstellung auf einen starren Siebenjahresdurchschnitt bei der Berechnung der Fremdkapitalzinsen, der allein eine Erlösminderung von etwa 2 Milliarden Euro verursacht. Diese Zahlen unterstreichen die Dramatik für die Unternehmen, die für den Netzausbau und die Energiewende eine entscheidende Rolle spielen.

Die Netzbetreiber stehen vor der Herausforderung, ihre Infrastruktur umfassend zu modernisieren und zu erweitern: Sie müssen mehr Leitungen und Anschlüsse schaffen, ihre Netze digitaler und flexibler gestalten und gleichzeitig für höhere Geschwindigkeiten und mehr Sicherheit sorgen. Bis zum Jahr 2035 sind dafür Investitionen von mehr als 200 Milliarden Euro notwendig. Gleichwohl würden die neuen Regulierungsbedingungen die zur Verfügung stehenden Mittel für die Betreiber deutlich verringern – ein Widerspruch, der die Umsetzung der Energiewende gefährdet.

„Die Energiewende braucht eine moderne Netzinfrastruktur, die weit mehr leisten muss als bisher“, warnt ein Branchenvertreter. Er fordert, dass die Bundesnetzagentur dringend nachbessern und gemeinsam mit der Branche tragfähige sowie kosteneffiziente Lösungen entwickeln müsse. Dazu gehört unter anderem eine vollständige, neutrale Folgenabschätzung, die sowohl die korrekte Verzinsung des Eigen- und Fremdkapitals sichert als auch die Betriebskosten fair abbildet.

Auch die kommunalen Netzbetreiber, die angesichts des Ausbaus von Erneuerbaren Energien, Elektromobilität, Wärmewende und digitaler Steuerung vor hohen Investitionsanforderungen stehen, beklagen, dass die geplanten Maßnahmen ihre Investitionskraft erheblich schwächen: „Wer die Energiewende beschleunigen will, darf die Investitionsbedingungen nicht verschlechtern, sondern muss sie verbessern.“ Sie appellieren an die Bundesnetzagentur, einen Regulierungsrahmen zu schaffen, der Investitionen ermöglicht statt sie auszubremsen. Nur so können die notwendigen Milliardeninvestitionen gesichert werden, um die energiepolitischen Ziele zu erreichen.

Investitionen sichern – zentrale Bedeutung der Netzregulierung für Verbraucher und Energiewende

Die Debatte um die Regulierung der Energienetze steht im Fokus einer zukunftsweisenden Herausforderung: Wie lässt sich eine moderne, leistungsfähige Netzinfrastruktur aufbauen, die den Anforderungen der Energiewende gerecht wird – und gleichzeitig für Verbraucher:innen erschwinglich bleibt? Netzbetreiber, kommunale Unternehmen und Verbände warnen vor den Folgen einer Verschärfung der Regulierungsbedingungen. Die Bundesnetzagentur plant für die kommende Regulierungsperiode eine Umgestaltung der Anreizregulierung, die erhebliche Erlösrückgänge von rund 5 Milliarden Euro für Strom- und Gasnetze mit sich bringen könnte. Solche Einbußen erschweren es den Betreibern, in den dringend erforderlichen Netzausbau und die Modernisierung zu investieren. Das Risiko: Verzögerungen beim Ausbau der erneuerbaren Energien, Engpässe bei der Versorgungssicherheit und steigende Kosten für Haushalte, Kommunen und Industrie.

Um die Klimaziele zu erreichen, müssen die Netze wachsen und flexibler werden. Laut BDEW sind bis 2035 Investitionen von über 200 Milliarden Euro notwendig. Die Netzinfrastruktur soll mehr leisten als bislang – mehr Anschlüsse für Erneuerbare, eine bessere Digitalisierung zur Steuerung der Netze sowie mehr Flexibilität und Geschwindigkeit. Das gelingt nur mit einem investitionsfreundlichen Regulierungsrahmen, der stabile Planungssicherheit bietet und sowohl Eigen- als auch Fremdkapitalkosten realistisch berücksichtigt.

Warum ist eine attraktive Netzregulierung entscheidend?

Die Netzregulierung legt fest, wie viel Geld Betreiber für den Betrieb und Ausbau ihrer Netze erzielen dürfen. Sie bestimmt damit maßgeblich die Investitionsbereitschaft und hat direkten Einfluss auf die Energiewende und die Energiepreise. Ein restriktiver Regulierungsrahmen, der die Erlöse stark senkt, bremst Investitionen aus und gefährdet:

• den Ausbau erneuerbarer Energien und den Anschluss neuer Anlagen
• die Modernisierung der Netze für Elektromobilität und digitale Steuerung
• die Versorgungssicherheit auf kommunaler und industrieller Ebene
• die Wettbewerbsfähigkeit der regionalen Wirtschaft

Kommunale Netzbetreiber, die vor allem vor Ort für eine moderne Infrastruktur sorgen, sehen sich mit sinkenden Erlösen konfrontiert, die für die Umsetzung der Energiewende unverzichtbar sind. Ingbert Liebing, VKU-Hauptgeschäftsführer, betont: „Wer die Energiewende beschleunigen will, darf die Investitionsbedingungen nicht verschlechtern, sondern muss sie verbessern.“

Mögliche Szenarien für Investitionen und Energiewende

Sollten die geplanten Maßnahmen der Bundesnetzagentur umgesetzt werden, droht laut aktueller Branchenhochrechnung ein Rückgang der Einnahmen von bis zu 3,5 Milliarden Euro im Stromnetzbereich und 1,5 Milliarden Euro im Gasnetzbereich. Besonders problematisch sind dabei:

• eine neu eingeführte, starre Berechnung des Fremdkapitalzinses, die zu einer strukturellen Unterdeckung von rund 2 Milliarden Euro führt
• eine unterschätzte negative Wirkung verschiedener Methodikänderungen im Effizienzvergleich
• der Wegfall des Wagniszuschlags in der nächsten Regulierungsperiode

Solche Einschnitte könnten dazu führen, dass Investitionen verzögert oder aufgeschoben werden – mit spürbaren Folgen für Verbraucher:innen und die gesamte Energiewirtschaft.

Herausforderungen im Netzausbau im Überblick

• Erheblicher Investitionsbedarf: Mehr als 200 Mrd. Euro bis 2035 erforderlich für Ausbau, Digitalisierung und Modernisierung
• Planungssicherheit für Betreiber: Regulierung muss stabile Rahmenbedingungen schaffen
• Berücksichtigung realer Kapital- und Betriebskosten: Angemessene Verzinsung und Kostenanerkennung notwendig
• Sicherung der Versorgungssicherheit: Netze müssen flexibel auf schwankende Erzeugung und Verbrauch reagieren
• Integration erneuerbarer Energien: Netze müssen neue Einspeise-Punkte zuverlässig aufnehmen können
• Digitale Infrastruktur erweitern: Ermöglicht effiziente Netzsteuerung und Verbrauchsmanagement

Nur wenn diese Punkte berücksichtigt werden, können die Netze die wachsenden Anforderungen der Energiewende meistern und Verbraucher:innen langfristig verlässlich mit Energie versorgen.

Warum jetzt mutige Entscheidungen gebraucht werden

Die Netzregulierung steht an einer Weggabelung: Investitionsfreundliche Rahmenbedingungen sind entscheidend, um den Netzausbau zügig und kosteneffizient voranzutreiben. Werden die geplanten Anreizregulierungen umgesetzt, droht ein Investitionsumfeld, das viele Netzbetreiber abschreckt und die Energiewende ausbremst. Dies hätte direkte Folgen für alle: steigende Kosten durch ineffiziente Netze, Versorgungsengpässe, und weniger erneuerbare Energie im System.

Kerstin Andreae, Vorsitzende der BDEW-Hauptgeschäftsführung, bringt es klar auf den Punkt: „Die Energiewende braucht eine moderne Netzinfrastruktur, die weit mehr leisten muss als bisher […]. Dafür sind bis 2035 Investitionen von mehr als 200 Milliarden Euro erforderlich. Gleichzeitig soll den Netzbetreibern in den nächsten Jahren weniger Geld zur Verfügung stehen. Das passt nicht zusammen.“

Die kommenden Entscheidungen der Bundesnetzagentur sind somit von großer Tragweite. Nur ein ausgewogener, nachhaltiger Regulierungsrahmen, der die Finanzierung realistisch gestaltet und Zukunftsinvestitionen möglich macht, sichert den Erfolg der Energiewende und den Schutz der Verbraucherinteressen.

Die Informationen und Zitate in diesem Beitrag basieren auf einer Pressemitteilung des Verbandes kommunaler Unternehmen e. V. (VKU).