Mittelstand 2025: Investitionen auf Tiefststand, Bürokratie und Auftragslage sorgen für Alarmstimmung

– Investitionsbereitschaft des deutschen Mittelstands ist auf den niedrigsten Stand seit 2009 gesunken.
– Bürokratie bleibt für 80 Prozent der Unternehmen das größte Problemfeld.
– Die Sorge um die Auftragslage erreicht ein Allzeithoch, während die Eigenkapitalquote einen Rekordwert erreicht.

Mittelstand in Wartestellung: Investitionen brechen ein

Die Stimmung im deutschen Mittelstand ist angespannt. Die aktuelle Studie „Mittelstand im Mittelpunkt“ (Herbst 2025) zeigt ein klares Bild: Die Unternehmen bewerten ihre aktuelle Lage zwar minimal besser, blicken aber mit deutlich weniger Zuversicht in die Zukunft. „Der Mittelstand sendet ein deutliches Warnsignal: Für viele Unternehmen fehlt es aktuell an echter Planungssicherheit und die Bürokratie bleibt die größte Belastung“, kommentiert BVR-Präsidentin Marija Kolak die Ergebnisse (Pressemitteilung vom 01.12.2025).

Ein besonders alarmierender Wert ist die Investitionsbereitschaft. „Nur etwa 63 Prozent der Befragten planen, in den kommenden sechs Monaten in ihr Unternehmen zu investieren“ (Stand: Herbst 2025). Damit befindet sich die Bereitschaft, Kapital für die Zukunft zu binden, auf dem „niedrigstem Stand seit 2009“ (Stand: Herbst 2025). Gleichzeitig erreicht die Sorge um die Auftragslage ein Allzeithoch. „Mittlerweile beklagt sich jeder zweite Mittelständler über mangelnde Auftragseingänge“ (Stand: Herbst 2025)*.

Die aktuelle Geschäftslage bewerten 61 Prozent der Unternehmen als „gut“ oder „sehr gut“ (Stand: Herbst 2025)*. Der Anteil derer, die ihre Lage als „eher schlecht“ oder „schlecht“ einschätzen, sank leicht von 40 Prozent im Frühjahr 2025 auf 39 Prozent im Herbst 2025. Die Erwartungen für die kommenden sechs Monate sind jedoch deutlich gedämpfter. Der Saldo aus optimistischen und pessimistischen Erwartungen halbierte sich von 14 Punkten im Frühjahr auf nur noch 6 Punkte im Herbst 2025.

Als größtes Problemfeld benennen weiterhin 80 Prozent der mittelständischen Unternehmen die Bürokratie (Stand: Herbst 2025). „Die gestiegene Anzahl der Unternehmen, die sich um ihre Auftragslage sorgen, verwundert angesichts der anhaltend schwachen Wirtschaft nicht. Dennoch sind die Ergebnisse alarmierend“, sagt Stefan Beismann, Firmenkundenvorstand der DZ BANK (Pressemitteilung vom 01.12.2025). Er verweist zudem auf den wachsenden Druck durch internationale Konkurrenz.

Investitionsbereitschaft: Warum die Zahlen so stark voneinander abweichen

Die aktuelle Stimmung im deutschen Mittelstand wirft Fragen auf, wenn man verschiedene Studien nebeneinanderlegt. Während die Gemeinschaftsstudie von DZ BANK und BVR für das zweite Halbjahr 2025 eine Investitionsquote von 63 Prozent ausweist*, zeigen andere zeitnahe Erhebungen ein deutlich düstereres Bild. Diese Diskrepanz ist kein statistischer Fehler, sondern spiegelt unterschiedliche methodische Ansätze wider, die jeweils eine andere Facette der wirtschaftlichen Realität beleuchten.

Investitionswerte im Vergleich

Die Abweichungen zwischen den Studien sind beträchtlich. Die KfW ermittelte für das Jahr 2025, dass nur 39 Prozent der mittelständischen Unternehmen Investitionsprojekte planen* (Quelle: KfW, Stand: 2025). Der Mittelstandsbund kommt zu einem ähnlichen Ergebnis: Demnach nehmen 42 Prozent der mittelständischen Unternehmen im Jahr 2025 neue Investitionen vor* (Quelle: Mittelstandsbund, Stand: 2025).

Diese Zahlen stehen im Kontrast zur zitierten Pressemitteilung, die für die kommenden sechs Monate eine Planungsquote von 63 Prozent angibt*. Ein direkter Vergleich ist daher nur eingeschränkt möglich, da die Erhebungen unterschiedliche Zeiträume und Fragestellungen abdecken.

Warum Quellen unterschiedlich ausfallen

Die Gründe für die starken Abweichungen liegen vor allem in der Methodik der Studien. Sie messen nicht dasselbe.

• Unterschiedliche Zeitrahmen: Die PM-Studie fragt nach Investitionsplänen für die kommenden sechs Monate. Die anderen Erhebungen betrachten hingegen die tatsächlichen Investitionen oder Planungen für das gesamte Kalenderjahr 2025. Eine kurzfristige Planung kann optimistischer ausfallen als eine Jahresprognose in unsicheren Zeiten.
• Verschiedene Stichproben und Definitionen: Jede Studie befragt eine andere Gruppe von Unternehmen, die sich in Größe, Branche und regionaler Verteilung unterscheiden kann. Auch die Definition von „Mittelstand“ oder „Investition“ ist nicht einheitlich. Während eine Studie etwa Softwarelizenzen einbezieht, mag eine andere nur Sachinvestitionen erfassen.
• Zeitpunkt der Befragung: Der Erhebungszeitpunkt spielt eine entscheidende Rolle. Konjunkturelle Schlagzeilen, politische Ankündigungen oder kurzfristige Auftragseingänge können die Antworten der Unternehmer unmittelbar beeinflussen. Eine Umfrage im September kann ein anderes Stimmungsbild liefern als eine im Januar.

Für die breite Öffentlichkeit bedeutet dies: Einzelne Studien bieten immer nur eine Momentaufnahme. Die Wahrheit über die Investitionslaune des Mittelstands liegt in der Gesamtschau aller verfügbaren Daten. Die klare Tendenz aller aktuellen Erhebungen ist jedoch eindeutig: Die Investitionsneigung bleibt auf einem niedrigen Niveau, was auf anhaltende Verunsicherung und mangelnde Planungssicherheit hindeutet. Die Diskrepanz zwischen kurzfristiger Planung und langfristiger Zurückhaltung unterstreicht die fragile Lage vieler Unternehmen.

Bürokratie: Ausmaß, Kosten und andere Messungen

Die Bürokratie ist für den deutschen Mittelstand kein abstraktes Problem, sondern eine konkrete und teure Belastung. Externe Erhebungen aus dem Jahr 2025 zeigen das Ausmaß dieser Herausforderung in messbaren Zahlen. Laut einer Studie des Instituts für Verbandsforschung (IVSH) nehmen 83 Prozent der mittelständischen Unternehmen die Bürokratiebelastung als hoch oder sehr hoch wahr (Stand: 2025). Diese Wahrnehmung spiegelt sich in erheblichen materiellen Folgen wider. Die Belastung verursacht jährliche Kosten von 61 Milliarden Euro und bindet rund 1,5 Milliarden Arbeitsstunden (Stand/Veröffentlichung: 2025). Diese Ressourcen stünden ansonsten für produktive Tätigkeiten wie Innovation, Investition oder Personalentwicklung zur Verfügung.

Die hohen Zahlen aus verschiedenen Quellen – etwa die 83 Prozent im IVSH-Monitor und die 80 Prozent in der Gemeinschaftsstudie von DZ BANK und BVR – können sich durch unterschiedliche Erhebungszeitpunkte und Fragestellungen erklären. Sie zeichnen aber ein konsistentes Bild: Bürokratie bleibt ein Dauerthema. Besonders spürbar wird die Belastung in Bereichen, die durch neue politische Rahmenbedingungen zusätzlichen Aufwand erzeugen. So werden mittelständische Betriebe, etwa im Maschinenbau, durch die aufwändiger gewordenen Zolldeklarationen für US-Importe überproportional getroffen. Für sie bedeuten solche Vorgaben nicht nur Papierkram, sondern direkte operative Hürden und Kosten, die ihre Wettbewerbsfähigkeit beeinträchtigen.

Die monetären und zeitlichen Aufwände machen deutlich, warum Bürokratie regelmäßig als Top-Problem der Wirtschaft identifiziert wird:

• Sie bindet finanzielle Mittel in dreistelliger Milliardenhöhe, die dem Wirtschaftskreislauf entzogen werden.
• Sie kostet wertvolle Arbeitszeit, die Fachkräften für ihre eigentlichen Aufgaben fehlt.
• Sie trifft mittelständische Unternehmen, die oft keine spezialisierten Abteilungen für regulatorische Angelegenheiten unterhalten, besonders hart.

Die wiederkehrend hohen Werte in Umfragen und die enormen Kostenschätzungen unterstreichen, dass es sich um eine strukturelle und nicht um eine vorübergehende Belastung handelt. Sie beeinflusst direkt die Investitionsneigung und die Planungssicherheit von Unternehmen.

Eigenkapital im Mittelstand: Ein Blick über die Pressemitteilung hinaus

Die Finanzkraft eines Unternehmens lässt sich an verschiedenen Kennzahlen ablesen. Eine der zentralen ist die Eigenkapitalquote. Sie zeigt, welcher Anteil des Unternehmensvermögens durch Eigenmittel finanziert ist und gilt als wichtiger Indikator für Stabilität und Kreditwürdigkeit. Während die aktuelle Studie "Mittelstand im Mittelpunkt" für das Jahr 2024 einen Rekordwert von 31,0 Prozent ausweist (Stand: Jahresabschluss 2024)*, bieten andere Quellen eine leicht abweichende Perspektive auf die Gesamtsituation.

Eine separate Pressemitteilung der DZ Bank aus dem Jahr 2025 nennt für den deutschen Mittelstand eine durchschnittliche Eigenkapitalquote von 30,4 Prozent für das Jahr 2024*. Beide Werte stehen für sich – der eine aus der tiefen Bilanzanalyse der Studie, der andere aus einer Unternehmensumfrage. Solche Abweichungen sind nicht ungewöhnlich und können auf methodische Unterschiede zurückgehen. Dazu zählen verschiedene Stichproben, abweichende Erhebungsstichtage oder die Tatsache, dass es sich bei einem Wert um eine Hochrechnung aus tausenden Jahresabschlüssen und beim anderen um eine direkte Unternehmensbefragung handelt.

Die Entwicklung über die letzten Jahre zeigt jedoch einen klaren Trend, unabhängig von der konkreten Prozentzahl. Laut der DZ-Bank-Pressemitteilung (Stand: 2025) stieg die durchschnittliche Eigenkapitalquote mittelständischer Unternehmen kontinuierlich an: von 28,4 Prozent im Jahr 2022 über 29,8 Prozent im Jahr 2023 auf die genannten 30,4 Prozent im Jahr 2024. Diese Steigerung über drei Jahre hinweg unterstreicht eine strategische Ausrichtung vieler Mittelständler. In wirtschaftlich unsicheren Zeiten bauen Unternehmen offenbar gezielt finanzielle Polster auf, um widerstandsfähiger gegenüber konjunkturellen Schwankungen zu bleiben.

Investitionsflaute und Bürokratie: Was das für Bürger und Regionen bedeutet

Die anhaltende Zurückhaltung bei Investitionen und die hohe bürokratische Last haben konkrete Folgen, die über die Unternehmensbilanzen hinausreichen. Sie wirken direkt auf den Arbeitsmarkt, die regionale Wirtschaftskraft und letztlich auch auf die Verbraucher. Wenn Mittelständler, das Rückgrat der deutschen Wirtschaft, in Wartestellung verharren, bleiben auch neue Arbeitsplätze aus. Die Innovationskraft und Wettbewerbsfähigkeit ganzer Regionen leiden, was langfristig zu einer Schwächung des lokalen Angebots führen kann. Für Konsumenten bedeutet dies weniger Auswahl und kann, kombiniert mit gestiegenen Produktionskosten, zu höheren Preisen beitragen.

Diese Belastungen wirken sich nachhaltig auf die wirtschaftliche Entwicklung aus. Gleichzeitig behindert der Fachkräftemangel viele Unternehmen bei ihrer Geschäftstätigkeit*. Diese Faktoren verstärken sich gegenseitig und gefährden die wirtschaftliche Basis vieler Kommunen.

Verbandsvertreter fordern deshalb bereits Tempo und Klarheit durch mutige Reformen. Sie sehen die Politik in der Pflicht, endlich Planungssicherheit zu schaffen und die größten Bremsklötze zu beseitigen. Die Erwartungen an die Wirtschaftspolitik sind klar formuliert.

Um diesen Negativtrend zu durchbrechen, braucht es kurzfristig wirksame Maßnahmen. Zentrale Handlungsoptionen liegen auf dem Tisch:

• Entschlossener Bürokratieabbau: Die administrative Last für Unternehmen muss spürbar und dauerhaft reduziert werden, um Ressourcen für das Kerngeschäft freizusetzen.
• Schaffung von Investitionsanreizen: Gezielte und verlässliche Förderimpulse können helfen, die gesunkene Investitionsbereitschaft wieder zu steigern und Modernisierungen voranzutreiben.
• Stärkung der Fachkräftebasis: Neben der Qualifizierung im Inland gehören dazu auch pragmatische Lösungen bei der Zuwanderung qualifizierter Arbeitskräfte, um Engpässe zu überwinden.

Die Weichen für die Zukunft der mittelständisch geprägten Wirtschaft werden jetzt gestellt. Ob es gelingt, die Investitionsflaute zu beenden, wird maßgeblich davon abhängen, wie schnell Politik und Wirtschaft diese Herausforderungen gemeinsam angehen.

Die vorliegenden Informationen und Zitate beruhen auf einer Pressemitteilung des Bundesverbandes der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken – BVR in Zusammenarbeit mit der DZ BANK.

Weiterführende Quellen:

• „Im Jahr 2025 nehmen 83 Prozent der mittelständischen Unternehmen die Bürokratiebelastung als hoch oder sehr hoch wahr.“ – Quelle: https://ivsh.de/meldungen/ivsh-buerokratiemonitor-2025-buerokratiebelastung-auf-rekordniveau-trickle-down-effekte-und-eu-bremsen-branche-aus
• „Die durchschnittliche Eigenkapitalquote der mittelständischen Unternehmen lag 2024 bei 30,4 Prozent, nach 29,8 Prozent im Jahr 2023 und 28,4 Prozent im Jahr 2022.“ – Quelle: https://www.dzbank.de/content/dzbank/de/home/die-dz-bank/presse/pressemitteilungen/2025/umfrage–stimmung-im-mittelstand-hellt-sich-auf.html
• „Im Jahr 2025 nehmen nur 42 Prozent der mittelständischen Unternehmen neue Investitionen vor, der niedrigste Stand seit der Finanzkrise 2009.“ – Quelle: https://www.mittelstandsbund.de/kompetenzbereiche/finanzen/beitrag/investitionsklima-im-mittelstand
• „Die Bürokratiebelastung im Mittelstand verursacht jährlich Kosten von 61 Milliarden Euro und 1,5 Milliarden Arbeitsstunden.“ – Quelle: https://www.staatsanzeiger.de/nachrichten/wirtschaft/buerokratie-kostet-den-mittelstand-milliarden-von-arbeitsstunden/
• „Im Jahr 2025 berichten 31 Prozent der Mittelständler von Umsatzrückgängen, während nur 20 Prozent Zuwächse verzeichnen.“ – Quelle: https://www.mittelstandsbund.de/kompetenzbereiche/finanzen/beitrag/investitionsklima-im-mittelstand
• „Im Jahr 2025 planen 39 Prozent der mittelständischen Unternehmen Investitionsprojekte, ein Wert nahe dem Allzeittief.“ – Quelle: https://www.kfw.de/%C3%9Cber-die-KfW/Newsroom/Aktuelles/Pressemitteilungen-Details_867840.html
• „Im Jahr 2025 sehen 30 Prozent der Mittelständler den Fachkräftemangel als Hindernis für ihre Geschäftstätigkeit.“ – Quelle: https://www.mittelstandsbund.de/kompetenzbereiche/finanzen/beitrag/investitionsklima-im-mittelstand